TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

Le trading, traduit en français signifie « commerce », et regroupe toutes les opérations financières liées au commerce d’une certaine substance. Le trading est un ensemble d’opérations d’achats ou de vente dont le principal objectif est de tirer un profit à court terme, activités de spéculation effectuées par un trader pour son propre compte ou pour celui de son employeur.

Le principal acteur dans cette opération de trading est donc le trader, qui peut être classé comme un opérateur de marché spécialisé dans la spéculation. Spéculation dans le sens où l’idée qui gouverne les décisions du trader est la recherche de profits. Il achète sur le marché boursier, à bas prix, une marchandise quelconque, et le revend ultérieurement à un prix plus élevé. Et dans ce cadre, il a intérêt à n’investir que sur des marchandises dont il peut anticiper la hausse.

Les produits pétroliers seraient une marchandise de trading intéressant car le prix du baril n’a cessé de connaître une nette augmentation depuis des années. Les prévisions du trader dans l’engagement à une opération de trading sont donc plus ou moins claires, le pétrole est un investissement qui peut être rentable, et où le profit est quasi certain. C’est le trading des produits pétroliers ou tout simplement trading pétrolier.

Le trading pétrolier regroupe ainsi toutes les opérations financières liées au commerce des cargaisons d’hydrocarbures. Les traders sont appelés à être prudents car l’organisation de ces transactions est complexe, elle se déroule à l’échelle mondiale, au gré de l’offre et de la demande. Le commerce et la négociation s’effectuent sur le marché boursier international, qui n’est pas épargné de plusieurs risques boursiers, ce qui met les traders dans l’obligation de s’armer de prudence et de capacités d’anticipations, afin de limiter les possibilités de pertes financières.

Dans le cadre de ces opérations de trading, les traders peuvent effectuer telles transactions soit pour leur propre compte, soit pour celui de la compagnie pétrolière à laquelle ils sont rattachés.

Dans le premier cas, ils font un achat pour revente, et jouent le rôle d’intermédiaire entre le vendeur et l’acheteur, son objectif est d’en tirer des profits.

Tandis que dans le second cas où ils agissent pour le compte d’une compagnie pétrolière, leurs interventions répondent à trois objectifs principaux. Ils veillent à ce que les raffineries de la compagnie soient régulièrement approvisionnées en pétrole brut. Pour cela, ils comparent la demande des raffineries à l’offre de brut produit par la compagnie ; et effectuent les approvisionnements nécessaires en temps utiles. En deuxième lieu, ils peuvent aussi s’occuper de la revente des excédents de produits pétroliers de leurs compagnies. Et enfin, la mission de la vente des produits finis issus de a raffinerie de la compagnie pétrolière lui est aussi assignée.

L’opération de trading pétrolier est un secteur qui connaît le plus d’intervenants, c’est-à-dire de traders. Le pétrole étant un produit spécifique qui offre plus de sécurité aux traders qui ont pour vocation la recherche de profits dans leurs négociations. En effet, le prix du baril de pétrole n’a connu qu’une variation vers la hausse depuis plusieurs décennies, cette tendance est due pour plusieurs raisons.

En premier lieu, il y a la hausse constante de la demande. Le besoin mondial en produits pétroliers a cru deux fois plus vite sur la période 2000-2010 (crise économique mondiale comprise) que sur la période 1990-2010. Depuis 1990 la consommation de pétrole de la Chine a augmenté en moyenne d’environ 15 % par an, se hissant au second rang mondial des consommateurs, alors que jusqu’en 1992 la Chine s’affichait encore comme un exportateur net de pétrole. Les autres pays émergents, l’Inde en tête participent eux aussi à la hausse de la demande mondiale de pétrole. Il y aurait donc en tendance lourde une hausse pesante et perpétuelle de la demande mondiale de pétrole, orientant logiquement les cours vers la hausse.

Et, face à cette demande en perpétuelle évolution, on constate aussi une réduction des offres de vente. Ces offres sont normalement constituées par les productions de pétrole et les réserves de pétrole, deux notions différentes. En effet, les réserves de pétroles correspondent à l’ensemble des champs de pétrole découverts et exploitables, tandis que la production pétrolière rejoint l’ensemble des champs de pétrole qui sont effectivement exploités. La décision de son exploitation ou non ressort de la seule compétence du pays qui détient la réserve. Et on constate que cette offre est de plus en plus réduite sur le marché. Et, avec la Loi de l’offre et de la demande sur le marché, une fois l’offre inférieure à la demande, la hausse se produit naturellement. Tel est le cas pour le marché de pétrole.

A ces multiples facteurs qui affectent le prix du pétrole s’ajoutent les évènements contrariants tels que la géopolitique, le climat et l’économie, autant de moteurs de la variation des cours des produits pétroliers sur le grand marché mondial. Si on ne cite que l’instabilité des révolution arabes, la crise politique perpétuelle au Nigeria et les guerres civiles en Afrique, le cadenassement de la politique énergétique russe, l’anti-américanisme en Amérique latine (Vénézuela) et au Moyen Orient (Iran, double jeu Arabie Saoudite), le risque terroriste Irak, les dégâts climatiques et catastrophes techniques dans le Golf du Mexique, la concurrence des compagnies pétrolières des pays émergents Chine et Inde, un tas de situations aussi bouleversantes les unes que les autres, venues influencer la production et donc sur les cours mondiaux du pétrole.

L’analyse du sujet qui est orienté vers une recherche sur le trading pétrolier. Et nous conduit à la question problématique qui se formule comme suit : quelle place tient le trading des produits pétroliers sur le marché boursier mondial, et quel est son avenir ?

Dans le but de donner réponse à cette question problématique, l’étude sera orientée vers trois axes principaux.

Le premier point étudiera les sujets d’étude qui ne sont autres que les produits pétroliers et le trading.

Le second point offrira une analyse plus approfondie du contexte de déroulement de ce trading, en l’occurrence le marché boursier mondial.

Le dernier point analysera l’état actuel du trading des produits pétroliers et son avenir dans le système commercial mondial.

I – ANALYSE DU SUJET D’ETUDE : LES PRODUITS PETROLIERS, LE TRADING

L’analyse des sujets d’étude est une étape importante qui conduit vers la connaissance exacte des différents points sur lesquels vont se porter les analyses. Les deux concepts de trading et de produits pétroliers conviennent dans ce cas d’être étudiés dans les moindres détails, afin que les problèmes, les états, et les intérêts d’un trading pétrolier puissent ressortir, et afin que le sujet puisse être clairement compris.

A – L’activité trading

Le trading est l’activité de négoce et de commerce mise en œuvre par le trader. Le trader a pour rôle essentiel d’établir la cotation des produits financiers du marché et de prendre des positions sur les valeurs aux meilleurs cours ou taux. Il travaille pour le compte de son propre établissement, d’organismes de placements collectifs ou de clients. Il prend des positions sur le marché, exécute les ordres des clients et recherche des contreparties lorsque c’est nécessaire.

Dans une situation pratique, C’est un négociateur qui passe des ordres d’achat ou de vente sur des produits financiers : actions, obligations, matières premières, devises, indices boursiers, taux d’intérêts, options etc. En d’autres termes, un spéculateur, c’est à dire une personne qui a pour unique objectif de faire des profits dans un laps de temps assez court en négociant une valeur boursière.

1 – Les grands principes du trading

L’objectif principal du trading est la réalisation de bénéfices dans les transactions quotidiennes, ce qui signifie que dans l’achat pour revente, l’achat doit se faire dans les moindres coûts, et la revente dans les meilleurs coûts, afin que la différence entre ces deux prix, constituant le bénéfice, soit bénéfique pour le trader.

Dans le cadre de la recherche de ce bénéfice dans les transactions, le trader se laisse gouverner par les grands principes suivants :

-Contrôle des facteurs psychologiques : l’activité de trading est une activité soumise à plusieurs pressions, du fait qu’opérer de l’argent ne permet toujours pas le droit à l’erreur car pourrait conduire à la ruine.

-Admettre les échecs : dans leurs opérations, les traders recherchent principalement à faire des profits, comme toutes les entreprises et tous les opérateurs économiques. Il doit toutefois admettre que c’est un travail qui présente des risques vue que la réalisation de bénéfices n’est pas toujours certaine, mais dépend de la réalisation de plusieurs facteurs susceptibles de variations.

-Savoir prendre des risques et en connaitre les limites : la prise de risque est un facteur important, du fait que le trader investit sur un bien, sans vraiment être sur que ce bien fluctuera à la hausse dans un futur proche afin qu’il puisse en faire des bénéfices.

Ce sont autant de facteurs auxquels le trader doit être capable de maitriser. Le principe de base reste le même : « Vendre en haut et acheter en bas ». Dans l’analyse des éventuels apports d’un bien, le trader doit savoir équilibrer l’étude du sur achat et de la survente. Ceci car le trader recherche dans son activité de trading des « gains d’intermédiation » sur des opérations d’achat et de vente ou de prêt et d’emprunt, tout en sachant éliminer les risques qu’il peut encourir par l’exécution du trading.

2 – Objectifs du trading

Les objectifs rassemblent les finalités, les buts qui ont été préalablement fixés avant l’exécution d’un acte. La réussite d’une activité de trading, en d’autres termes, l’atteinte des objectifs prédéterminés, réside dans le choix et la gestion des objectifs et des limites.

Dans les activités de trading, l’objectif principal et incontournable réside dans la recherche de profits dans les transactions, en achetant à bas prix, en vendant à un prix plus élevé, et en minimisant les risques boursiers. A ce grand objectif peuvent s’attacher des objectifs secondaires qui ne leur sont toutefois pas détachables, en l’occurrence : la vente des produits de raffinerie de la compagnie pétrolière pour le compte de laquelle le trader travaille, la recherche de la satisfaction et de l’épanouissement personnel dans son travail, et tant d’autres.

Ces objectifs représentent les visions claires qui sont réalisables, contrairement, par exemple, aux attentes, qui ne sont forcément pas des évènements qui vont se passer, mais qu’on souhaite de passer ; contrairement aussi aux rêves qui reflètent les visions irréalisables.

Dans la mise en œuvre de tous ces objectifs, le trader doit maitriser les vocabulaires suivants :

-Le point d’entrée : c’est le point de départ qui lance l’activité de trading. A l’annonce d’un évènement par exemple ou à l’arrivée d’une date, le trader s’autorise à débuter dans ses activités de trading. Par exemple, pour le cas du trader qui travaille pour le compte d’une compagnie pétrolière et qui doit effectuer une activité de trading consistant à rechercher un approvisionnement pour la compagnie, le point d’entrée est l’établissement des besoins finaux de la compagnie, en d’autres termes, le trader pourra commencer à trader à partir du moment où le besoin est confirmé.

-le facteur risque : le risque peut être déterminé via un certain montant de budget au-delà duquel le trader ne pourra plus continuer son négoce, par exemple.

-L’ordre stop loss : c’est le point d’invalidation. Aussi, à la survenance de certains évènements, ou d’un certain seuil budgétaire, le trader doit reconnaitre qu’il a perdu la partie et qu’il doit ainsi arrêter de prendre de risques supplémentaires qui pourraient le nuire.

3 – Les différents intervenants sur le marché de trading

Dans le cadre de la commercialisation par trading, il convient d’apporter de brefs éclaircissements concernant les deux types de marché sur lesquels peuvent intervenir le trading, en l’occurrence le marché physique et le marché papier. Le critère de distinction dans ces types d’accord est la fermeté des consentements sur l’échange de valeurs.

Concernant le marché physique, c’est un marché dit spot où l’échange de produits pétroliers contre sa valeur financière se réalise sur le moment ou à un terme fixe bien déterminé. Alors que, sur le marché papier, de simples manifestations de souhait et de concrétisation de ce souhait d’achat suffit, et les échanges se feront à des échéances futures à court, moyen ou long terme.

Et force est de constater qu’en termes de trading, le marché papier représente 10 à 35 fois plus volumineux dans les échanges que les marchés physiques. Schématiquement les marchés pétroliers virtuels pèsent plus lourds que les marchés réels. Des marchés virtuels dont les cours exercent des effets considérables sur ceux des marchés spots, physiques, ou réels.

En guise d’exemple, en 2009 un trader sur le marché pétrolier nommé Steven Perkins ayant agi pour le compte de la compagnie PVM Oil Futures souscrit une volonté d’achat en 2 heures sur les marchés virtuels de 7,125 milliards de barils de pétrole, soit 30 % de la production annuelle de l’Opep. Sur ce coup de folie le brent londonien gagne seulement 2,5 $ (71 à 73,5 $). Plus tard, on racontera que Steven Perkins était en état d’ivresse et hors d’état de conclure l’acte d’achat au moment de cette manifestation de volonté d’achat, tel est un exemple de risques graves du marché virtuel, l’intégrité et la réalité du consentement n’étant pas virtuellement vérifiables.

Ainsi, il est vrai d’admettre que le marché papier et le marché physique sont interdépendants car le premier exerce une influence considérable sur l’autre, ou plus précisément la spéculation par le marché virtuel encourage une baisse des cours des produits pétroliers. Mais force est aussi de constater que cette influence est toutefois minime car seulement environ 10 à 30 % des variations des cours du pétrole seraient constituées par les jeux spéculatifs.

Sur ces différents types de marché interviennent trois acteurs principaux : les acheteurs, les traders et les investisseurs.

Les acheteurs

Qui sont ces acheteurs ? En effet, les acheteurs sont toutes personnes, physiques ou morales, qui souscrivent une volonté d’achat sur les offres de vente disponibles sur le marché. En tant que personnes morales, peuvent être acheteurs des compagnies pétrolières, des traders agissant pour leur compte ou pour le compte de ces compagnies pétrolières. Les personnes physiques souhaitant investir sur le marché boursier pétrolier peuvent aussi être des acheteurs.

Les traders

Les traders peuvent être soit des acheteurs, soit des vendeurs, soit des intermédiaires entre les deux, ou bien les deux à la fois. Compte tenu de l’environnement boursier et financier, et à l’analyse des différents facteurs qui sont susceptibles de faire varier le prix du bien sur le marché, ils décident de se placer en tant qu’acheteur ou en tant que vendeur. Et dans le cadre de ces deux positions possibles, ils peuvent agir soit pour leur compte, soit pour le compte d’une personne morale pour laquelle ils travaillent, des compagnies pétrolières dans la plupart des cas. Et notons qu’il existe plusieurs types de traders sur le marché :

-Le scalping ou « négoce-minute » :

Dans cette posture, le trader ne garde une position (acheteur ou vendeur) que quelques minutes ou quelques secondes. En constatant une différence de prix entre le prix d’achat et le prix de vente, même minime, ils essaient de dénouer rapidement leurs positions.

-Les days traders

Ce sont des traders qui, en se basant sur plusieurs critères, effectuent des analyses des facteurs de variation de prix dans la journée, et se mettent en position d’acheteur ou de vendeur selon le résultat de cette analyse. Et compte tenu des positions prises, ils doivent annoncer leur gain ou leur perte en fin de journée.

-Les day to day traders sont des traders qui gardent tune position stable pendant plusieurs jours.

– Les swings traders gardent une position stable pendant plusieurs semaines.

Les investisseurs

Les investisseurs sont ceux qui emploient de l’argent sur le marché essentiellement dans un but spéculatif, soit en revendant le bien acquis, soit en le transformant en d’autres matières pouvant être revendues à un prix plus intéressant. Ces investisseurs peuvent être, soit des traders, soit des compagnies pétrolières, soit de simples personnes physiques voulant investir sur des affaires sur le marché.

B – Les produits pétroliers

Le pétrole, l’or noir qui fournit la grande majorité des carburants liquides actuels, est devenu l’une des premières sources mondiales d’énergie et est au cœur de l’économie mondiale. Le pétrole s’affiche comme une matière première incontournable dans les industries de nos jours.

A titre de rappel, le pétrole est un liquide naturel brun, plus ou moins visqueux. C’est un mélange d’hydrocarbures, des composés de carbone et d’hydrogène uniquement. Le pétrole conventionnel contient d’autres éléments en proportion variable (généralement aux alentours de 15%). On peut ainsi y trouver des traces de soufre, d’azote , d’oxygène , de métaux (fer , nickel …) et de l’eau salée .

Au début, il n’y avait pas encore d’exploitation du pétrole, mais ce dernier provenait essentiellement de gisements de surface. L’utilisation du pétrole n’était donc encore que marginale. Il a été utilisé comme source d’énergie et présentait aussi des vertus médicamenteuses à l’époque, alors que de nos jours, le pétrole est partout et est au cœur même de l’économie, de la politique et du développement.

Au Moyen-Âge , les Byzantins puis les Vénitiens ont fabriqué des bombes artisanales de terre cuite remplies de pétrole et de salpètre qui étaient des armes redoutables (les « feux grégeois « , qui furent un véritable cauchemar pour les marins).

La Révolution industrielle a toutefois permis l’avènement et le renforcement des positions de nombreuses nouvelles sources d’énergie, dont essentiellement le pétrole. Ce qui fait qu’à partir de la Révolution Industrielle, la position du pétrole s’est renforcé et l’intérêt porté au pétrole est devenu de plus en plus grandissant.

Mais force est de constater que le pétrole s’affiche encore de nos jours, et cela pour plusieurs années encore, comme le pilier du système économique mondial. Les pays industrialisés sont fortement consommateurs et dépendant de cette ressource, dont ils disposent rarement ou en quantités insuffisantes sur leurs territoires.

Cette répartition des besoins et des ressources est à l’origine de tensions géopolitiques considérables car les pays industrialisés gros consommateurs de pétrole ne disposent pas toujours de ressources adaptées à leurs besoins et recourent à la production d’autres pays.

Et dans cette perspective, tout pays industrialisé cherche à assouvir sa gloutonie pétrolière en tentant de sécuriser ses approvisionnements à l’étranger. Des actualités nous montrent que certains pays osent même adopter les solutions les plus extrêmes pour avoir mainmise sur les gisements pétroliers. Et ce n’est probablement qu’un début : la consommation ne cesse d’augmenter, et l’arrivée du pic de Hubbert (oil peak) est imminente. L’émergence de nouveaux pays industrialisés (NPI), tels la Chine et l’Inde, entretient la demande alors que l’offre peine à suivre (certains gisements sont épuisés ou commencent à s’épuiser).

Aussi, face à un besoin qui ne cessera de s’accroitre, et une offre insuffisante face à ces besoins, le prix du baril ne cessera de connaitre une hausse. Aujourd’hui, les cours du pétrole s’accroissent de plus en plus, et on a assisté en 2008 à un record boursier de 100$ du baril. Depuis, la barre des 130$ a été franchie à de nombreuses reprises.

C’est sans doute ce qui explique l’engouement actuel des traders pour le marché pétrolier.

C – Le trading des produits pétroliers

1 – Comment s’opère le trading pétrolier ?

Dans le cadre de la réalisation de ses objectifs dans le respect de ses grands principes, le trading pétrolier consiste à :

-Conclure un acte de vente de pétrole à l’acheteur le plus offrant sur le marché :

L’idée est ici d’opérer une sélection parmi les acheteurs potentiels et d’attribuer le pétrole à celui qui offre le prix le plus élevé. C’est une possibilité qui est aujourd’hui offerte sur le marché de trading pétrolier, vu que le besoin en pétrole est un besoin quotidien, alors que l’offre est nulle. Des besoins pressant des acheteurs les poussent à miser sur des prix encore plus élevés, ce qui offre une grande concurrence entre les acheteurs tous dans le besoins et une grande affaire pour les traders.

-Achat des cargaisons à bas prix pour les revendre rapidement à un prix plus élevé. Dans ce cas, l’acquéreur de la cargaison a souvent un besoin urgent de pétrole, et il est prêt à dépenser une certaine somme pour l’obtenir.

2 – Le trading pétrolier : un marché intéressant ?

Le marché pétrolier est un vaste marché mondial qui est au centre de tous les besoins quotidiens. Que ce soit le pétrole brut ou le pétrole raffiné, ils sont tous présents sur le marché, en vue de répondre à des besoins qui sont en constante évolution face à des offres en constante baisse.

Le prix du pétrole : un prix en perpétuelle hausse

La fixation du prix du pétrole brut sur le marché international est fonction de plusieurs critères. En effet, ce prix dépend en grande partie du jeu de l’offre et de la demande sur le marché, notamment quand l’offre est inférieure à la demande (ce qui est le cas actuellement), le prix connait automatiquement une hausse. Mais force est aussi de constater que le comportement des acheteurs joue un rôle important dans cette détermination du prix. Cette tendance du prix du pétrole à la hausse encourage les investisseurs à trader davantage sur le secteur, qu’ils jugent rentable et sur.

Le tableau ci-dessous montre l’évolution du prix du pétrole depuis l’année 1990.[1]

ANNEES	PRIX DU BARIL (en dollars)
1990	20
1999	10
2000-2003	26.7
2004	38.2
2005	53.6
2008	145.3
2011	104.4

A l’analyse de ce tableau, on constate que le prix du pétrole n’a cessé d’évoluer depuis 1990, sauf en 2011 ou il a connu une légère baisse.

Le pétrole : un besoin quotidien à long terme

Les traders sont encouragés à s’investir dans le trading pétrolier car c’est un des produits les plus recherchés au monde. Le pétrole n’est pas semblable à l’utilité de l’or ou des autres pierres précieuses par exemple, car c’est un besoin utilitaire, une source d’énergie pour plusieurs engins. En d’autres termes, c’est le pétrole qui fait fonctionner le monde.

Le tableau ci-dessous montre les prévisions de l’IEA et de l’IMF sur l’évolution possible des demandes de pétrole dans le monde, et cela jusqu’en 2030[2] :

Global oil demand (million barrels / day)	2004	2010	2030
IEA forecasts	82,4	92	115
FMI forecasts	82,4	92	138,5

A simple aperçu de ce tableau, les traders seront rassurés que le trading pétrolier est bien un trading pérenne, car le besoin demeurera, et encore plus, augmentera. C’est ainsi un secteur de trading d’avenir.

Le pétrole : un besoin en constante évolution

Le pétrole a été une des sources d’énergie les plus recherchées, et les prévisions montrent que même en 2030, il maintiendra cette position de leader. Les besoins en pétrole, pour tous les pays du monde, seront infaillibles, et évolueront dans les temps, comme le montre le graphe ci-dessous :

Aussi, du fait de cette comparaison des besoins de 2004 à ceux prévisionnels de 2030, on constate que le besoin ne cessera de s’accroître au fil des temps. C’est ainsi une des raisons pour lesquelles le trading pétrolier est un trading intéressant et auquel grand nombre de traders et de personnes particulières osent miser.

Le pétrole : la principale source d’énergie

L’EIA a publié en 2007 un graphique relatant la consommation prévisionnelle d’énergies totales en 2030 (voir graphique ci-dessous). En analysant ce graphique, nous pouvons voir que le pétrole restera la source d’énergie la plus demandée et la plus consommée dans le monde, même en 2030.

Bien que plusieurs sources affirment que le pétrole tiendra sa place comme étant la source d’énergie la plus recherchée et la plus consommée, l’or noir n’est pas si loin de l’émergence d’autres sources d’énergie. Et avec la croissance excessive des prix du pétrole sur le marché, ces nouvelles sources d’énergie peuvent afficher un prix plus compétitif.

Le monde assiste actuellement à une émergence de l’énergie solaire, éolienne, thermique, hydraulique et autres sources d’énergie à l’étude, y compris l’énergie thermique des mers. Si ces études sont couronnées de succès, ils peuvent changer la situation et renverser toutes ces prédictions, et mettre ainsi un terme à la puissance actuelle de l’or noir.

L’aboutissement des recherches sur ces nouvelles sources d’énergie sera le seul de moyen de renverser la prévision plus ou moins certaine que le pétrole restera encore la principale source d’énergie en 2030. Jusqu’à l’ère actuelle, ces nouvelles sources d’énergie sont certes utilisées, mais ne sont pas encore exploitées à fond.

La montée en puissance des pays d’Asie

La demande n’a cessé d’augmenter depuis la découverte du pétrole et elle connait aujourd’hui une croissance impressionnante à cause de la montée économique de certains pays d’Asie, qui consomment de plus en plus de matières premières. C’est sans doute ce phénomène qui pousse de plus en plus d’investisseurs à spéculer sur le pétrole.

3 – Le trading pétrolier : un trading non dépourvu de risques ?

L’influence des événements économiques

Certes, la variation et les fluctuations du prix du pétrole peuvent être connues à l’avance, grâce à l’analyse de plusieurs facteurs, mais force est de constater que cette fixation prévisionnelle des prix peut parfois réserver des surprises. Ces surprises peuvent provenir des facteurs de variation de prix qui ne peuvent être déterminables. Et c’est ce qui procure au marché pétrolier une forte volatilité. Si on ne cite que l’exemple des catastrophes naturelles qui peuvent brusquement toucher le pays producteur et qui ne peut être connu à l’avance, mais qui représente un grand facteur de variation des coûts.

La domination du marché par les pays producteurs membres de l’OPEP.

La réelle motivation des fondateurs de l’OPEP ou (Organisation des Pays Exportateurs de Pétrole) au moment de sa création a été fondée à la fois sur l’amélioration de niveau de développement du pays sous-développés, tout en laissant le contrôle principal aux pays producteurs, et ce en essayant d’instaurer un commerce « juste et équitable ». Mais dans le processus de vente de pétrole, le monde semble être dominé par les producteurs de ces pays de l’OPEP, l’équilibre des pouvoirs semble afficher en leur faveur, le reste du monde, en raison de la nécessité pour le pétrole, sont soumis à leurs exigences. Ce qui fait que les pays producteurs de pétrole fixent eux-mêmes le prix du baril, le reste du monde ne fait que « subir » cette variation.

Pour cela, afin de réglementer les prix et la production de pétrole, les pays membres de l’OPEP fonctionne selon un quota de production par l’intermédiaire d’un cartel de producteurs. Pour cela, ils se mettent d’accord sur la quantité d’huile à injecter sur le marché, et avec la loi de l’offre et de la demande, ils ont un grand pouvoir d’influencer le marché du pétrole. Comme ils ont le privilège de diminuer ou augmenter le montant à entrer sur le marché, ils ont le pouvoir de diminuer ou d’augmenter automatiquement le prix du pétrole, en fonction de la quantité rejetée. Les pays producteurs disposent ainsi d’un large pouvoir de contrôle des prix.

Le marché pétrolier, et lato sensu, le monde tout entier, reste soumis aux pouvoirs de l’OPEP.qui régulent et font fluctuer les prix à leur entière convenance. Néanmoins, malgré ces risques, force est de constater que le trading pétrolier survivra, le pétrole s’inscrit dans les besoins quotidiens mondiaux. A moins que les nouvelles sources d’énergie font surface, ce qui va entièrement modifier la donne.

En résumé, le trading pétrolier est un marché complexe qui est soumis à plusieurs facteurs et acteurs. Bien que le prix du baril soit fixé à l’échelle mondiale, les divergences dans la gestion politiques de chaque état tiennent une place non négligeable dans la fixation du prix final pour l’utilisation.

Certes, comme tout business, et comme toute activité de négoce et d’intermédiation, le trader peut parfois être confronté à des risques, plusieurs risques même qui affectent profondément leur business et qui sont capables de modifier la donne, en termes de réalisation de bénéfices.

Mais il convient toutefois de préciser que ces risques peuvent être maitrisés, il existe des facteurs d’atténuation de ces risques. Et c’est aussi d’ailleurs une des raisons pour les quelles le trading pétrolier est un des tradings les plus sécurisés sur le marché boursier, malgré l’existence de tels risques.

Le trading pétrolier est certainement le marché le plus observé et surveillé au monde car une réelle pénurie d’or noir pourrait plonger le monde dans une crise économique sans précédent qui forcerait même tous les Etats du monde à revoir complètement leur système de production.

C’est la raison pour laquelle il convient de prendre les précautions nécessaires dans les différents tradings, vu qu’une petite transaction peut directement influencer le cours mondial.

Le trading puis le trading pétrolier étant bien analysé, il convient actuellement d’orienter l’étude vers le contexte au niveau duquel va s’inscrire ce trading, en l’occurrence le marché boursier. Cette étude contextuelle est intéressante pour se rapprocher le plus de la réalité de la commercialisation et du trading pétrolier dans la pratique.

II – ANALYSE CONTEXTUELLE : LE MARCHE BOURSIER, CADRE DE MISE EN ŒUVRE DU TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

L’étude sera portée sur le marché boursier dans sa généralité, pour pouvoir ensuite aborder le marché boursier spécifique des tradings pétroliers.

A – Généralités sur le marché boursier

Une bourse, au sens économique et financier, est une institution, privée ou publique, qui permet à différents acteurs et opérateurs économiques d’effectuer des échanges de biens ou d’actifs standardisés et ainsi d’en fixer le prix.

Le lancement dans une affaire sur le marché boursier est une grande affaire, certes, c’est un domaine où les échanges se font d’une manière virtuelle, mais force est aussi de préciser que c’est un marché où les risques sont partout. Le système de fonctionnement d’une Bourse convient ainsi d’être compris.

La bourse est principalement une place d’échanges de biens et d’actifs. Elle peut être privée ou publique. D’ailleurs, on distingue les bourses de commerce (pour l’échange des marchandises) et les bourses de valeurs (pour la négociation des titres). La bourse peut aussi être le pilier du financement pour une entreprise. C’est le lieu où plusieurs produits sont traités.

1 – Les bourses de commerce, lieu d’échange de marchandises

Cela signifie que c’est sur le marché boursier que se rencontrent les offres et les demandes sur plusieurs marchandises, et que les accords de vente ainsi que les clauses y afférentes se concluent. C’est la raison pour laquelle on appelle cette Bourse Bourse de commerce, vu que c’est le lieu d’échange de biens et de matériels.

Une bourse de commerce constitue ainsi le lieu des échanges de biens. C’est le lieu de regroupement des activités liées à l’achat et à la vente. Le principal critère d’une bourse de commerce est de fonctionner comme un marché à terme, où les règlements s’effectuent sur la base d’une échéance ultérieure à celle des transactions.

Une bourse de commerce peut parfois aussi opérer comme un marché au comptant où le paiement et la livraison des biens échangés se font en même temps, et d’une manière immédiate. Toutefois, une bourse de commerce peut fonctionner aussi bien comme un marché au comptant qu’un marché à terme.

Il existe plusieurs types de bourses de commerce. Par exemple, le New York Mercantile Exchange, tout comme le LIFFE ou London International Financial Futures and Options Exchange, constituent des bourses de commerce pour les matières premières provenant de la nature. Il s’agit de produits comme le riz, le blé, le caoutchouc, les minerais, la betterave, la canne à sucre, etc. Ces matières premières sont en générale constituées de denrées alimentaires. Ces dernières font l’objet d’échange au New York Board of Trade par exemple. En ce qui concerne des matières premières comme l’électricité ou le gaz naturel, ils sont négociés et échangés à l’IntercontinentalExchange par exemple.

2 – La Bourse, lieu d’épargne et de financement

La bourse est un lieu qui représente toute son importance, tant pour les entreprises souhaitant avoir un financement, que pour les particuliers désirant investir certaines sommes d’argent. C’est ainsi que l’investissement de ces particuliers seront orientés vers les entreprises afin de constituer leur financement. La bourse est ainsi une voie utilisée par les entreprises pour retrouver une source de financement. Car, une compagnie, à toujours deux moyens de trouver du financement, soit en effectuant un emprunt dans une institution financière, soit en émettant des actions à la bourse. Ainsi, il convient d’affirmer que la Bourse est un lieu où les acheteurs et les vendeurs se rencontrent, afin de passer un marché. Il y aura transaction seulement si le vendeur propose un prix d’action égal à celui d’un acheteur.

3 – La nécessité de la gestion de risques dans un marché boursier

La gestion des risques est un élément important dans toute sorte d’investissement, afin de ne pas tomber dans la ruine et la faillite, comme l’affirme Warren Buffett, considéré par grand nombre de personnes comme le plus grand investisseur au monde en affirmant que la base de la réussite est de : «ne pas perdre de l’argent. » Le marché boursier est un domaine où ce risque de perte d’argent est grand. Le meilleur moyen de lutter contre ces risques est de pouvoir les identifier afin de pouvoir prendre les mesures appropriées pour lutter contre.

Les risques sur le marché boursier peuvent prendre nombreuses formes, autant de formes de risques qui conduisent tous vers le chemin de la faillite et de la perte d’argent.

Mais heureusement, les investisseurs peuvent utiliser plusieurs stratégies comme une partie de leur programme de bourse de gestion des risques, et dans le cadre de cette gestion des risques, ils peuvent utiliser plusieurs moyens :

Premièrement, ils investissent en tenant compte de la tendance du marché. S’aligner avec la tendance est une condition primordiale afin de ne pas se perdre sur le marché, et afin de ne pas rencontrer des surprises imprévisibles. Il est fort possible que le marché suivra une tendance pendant une journée, une semaine, un mois par an ou plusieurs années, c’est-à-dire qu’elle peut être une tendance à long terme ou à courte terme, mais en fonction du calendrier, l’investisseur alignera ses stocks en fonction des tendances, ce qui fait qu’il pourra avoir un stock élevé en cas de hausse des prix et pourra ainsi par exemple faire des bénéfices dans la revente de ces stocks sur le marché.

La seconde méthode de gestion de risque avéré dans le management de la possession d’actions est de diversifier votre portefeuille à travers plusieurs sociétés différentes, des secteurs et classes d’actifs. Ainsi, il sera possible d’atténuer les risques et les impacts d’un secteur et cela offre la possibilité de se rattraper sur d’autres. Une autre façon de donner du dynamisme dans son business et de réaliser des profits à tous les coups.

B – Le trading sur le marché boursier

Une bonne partie des spéculations pétrolière se déroule au niveau du marché boursier.

En se rendant sur ces hauts lieux de la spéculation, on constate souvent que le pétrole et les dérivés du pétrole n’y apparaissent pas directement et explicitement. Il est cependant possible d’y faire livrer une partie de la marchandise négociée bien que cela ne soit pas vraiment courant.

1 – La concrétisation de la volonté d’achat ou de vente par les contrats dans le trading pétrolier sur le marché boursier

En effet, la conclusion de contrats de vente se fait par la conclusion d’accords dits contrats à terme. A ces contrats à terme sont rattachées nombreuses obligations comme par exemple l’obligation de vendre ou d’acheter une certaine quantité de pétrole à un moment du futur déterminé à l’avance. Les contrats à terme sont règlementés par des lois internationales visant à réguler les qualités, quantités et condition de livraison des principaux opérateurs du marché pétrolier.

Les produits proposés par le contrat

Les produits contenus dans ces contrats à terme conclus sur le marché boursier sont essentiellement le pétrole brut, l’essence, le diesel et le mazout.

Réglementation des contrats conclus sur le marché boursier

Une telle règlementation est utile dans le but de protéger les deux parties contractantes, vu que le trading pétrolier est un marché assujetti à de grands risques de fluctuations des prix. Et dans ce cadre, l’acheteur sera protégé contre le risque de non livraison et le vendeur contre le risque de non paiement, mais en cas de doute, les deux Parties peuvent souscrire à une assurance dite « Helding », qui a essentiellement pour but non seulement de protéger les gros consommateurs et de stabiliser les bénéfices des opérateurs pétroliers, mais aussi d’assurer la pérennité de l’économie de ces gros consommateurs.

C’est le cas par exemple des compagnies aériennes. Ces entreprises utilisent de grandes quantités de pétrole qu’elles doivent être capables de prévoir longtemps à l’avance. Elles sont donc directement exposées aux risques de fluctuations du prix du baril. C’est pour cette raison que certains opérateurs pratiquent le « helding » en bourse. En effet, ces types d’investisseurs ne sont pas vraiment intéressés par les bénéfices à court terme mais plutôt par la consolidation et la stabilisation de leurs diverses positions. Pour cela, ils doivent avant tout en maîtriser les risques en les répartissant.

Mais il existe aussi des entreprises qui ne recherchent pas vraiment la pérennité mais le profit. Tel est le cas de la grande majorité des investisseurs. En effet, leur objectif est dans ce cas de rechercher un maximum de bénéfices en spéculant sur les futures tendances du marché pétrolier à court ou moyen terme. Cette spéculation est quant à elle soumise à de nombreux risques contrairement au helding qui vise à les limiter. Elle entraîne de plus une forte liquidité du marché pétrolier. Comme pour tous les autres marchés boursiers, ces spéculations ne sont pas sans effet et notamment sur les fluctuations de prix. En effet, une partie des hausses ou baisses du prix du pétrole découle directement du comportement de ces investisseurs sur les marchés.

C – Cadre de mise en œuvre des contrats : analyse du trading de produits pétroliers proprement dit sur le marché boursier

Depuis des années déjà, le pétrole est au centre des débats et des préoccupations des spéculateurs et des investisseurs. C’est un produit utile mais qui ne cesse de connaître une fluctuation vers la hausse. Ce qui rassure d’autant plus les investisseurs et les traders, le besoin, la hausse sont tous deux confirmés.

Aussi, on a compris pourquoi il est intéressant d’investir sur du pétrole. Mais comme le marché boursier, ainsi que le trading pétrolier sont des secteurs non exempts de risques, il convient d’agir avec de grandes précautions au cours de cette recherche de bénéfices.

1 – Comment acheter concrètement du pétrole:

Plusieurs moyens sont mis à disposition des traders pour effectuer l’acte de vente ou d’achat de pétrole, comme le trading des futures ou contrats à terme, les CFD, les warrants ou les options binaires. Mais force est de constater que certes, ce sont des outils fiables et intéressants pour pouvoir spéculer en ligne, mais ces outils doivent être utilisés avec de grandes précautions. Telles précautions ne sauront toutefois être prises sans la préalable connaissance de tous les facteurs qui influencent directement le prix du baril, notamment :

-La relation avec le Dollar.

Presque toutes les matières premières échangées à l’international sont cotées en Dollars américain, dont le pétrole. Ce qui fait qu’il convient d’observer avec prudence la fluctuation du dollar car de celle-ci dépendra le pouvoir d’achat des investisseurs qui achèteront avec cette monnaie. Ce qui signifie que quand le dollar prend la hausse, le prix du pétrole aussi, et l’inverse est vraie.

-Les stocks américains.

Les traders doivent se référer à l’état de stock américain car les Etats Unis sont le plus gros consommateur de pétrole et donc leur premier cible dans la vente ou l’achat de pétrole, d’ailleurs, ils affichent périodiquement l’état de leurs besoins.

-Les conflits des pays producteurs:

Afin de prévoir la hausse ou la baisse du prix du pétrole, les investisseurs doivent aussi suivre de près les actualités concernant les pays producteurs. Notons que ces derniers sont souvent en guerre, l’annonce d’une guerre peut ainsi annoncer soit une hausse, soit une possibilité de ralentissement ou même d’arrêt de la production.

III – ETAT ACTUEL ET AVENIR DU TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

A – Etat actuel du trading des produits pétroliers

Depuis des années, la consommation de pétrole était dominée par les Etats Unis, mais force est de constater actuellement l’émergence d’une nouvelle puissance asiatique. L’évolution de l’industrialisation dans les pays asiatiques fait aussi corolairement augmenter leurs besoins en pétrole. Ce qui fait que le cours du pétrole connaît depuis quelques années des flambées répétitives et une volatilité importante.

Cette flambée du cours est due à cause de la hausse incessante des demandes face à la quasi nullité des offres sur le marché.

Aussi, le pétrole devient un produit qui se fait de plus en plus rare et les investisseurs se ruent littéralement sur l’or noir dans le but d’engranger dans un avenir proche les bénéfices liés à la plus-value à venir. Début 2010, le pic pétrolier a atteint son plus haut point.

Il est donc évident que trader du pétrole peut alors s’avérer très rentable, et on constate un enthousiasme chez les spéculateurs dans le domaine pétrolier.

B – Evolution du trading sur le marché : La démocratisation du trading avec le trading en ligne

Auparavant, l’activité de trading était uniquement réservée aux professionnels dans le domaine. Mais actuellement, le monde assiste à une réelle démocratisation du trading pétrolier, et les particuliers ont désormais aussi leur rôle à jouer dans cet investissement. Ils peuvent donc directement entrer en ligne, sans recourir à l’intermédiation de la banque ou d’un courtier physique, ils décident directement d’acheter ou de vendre.

L’évolution du secteur pétrolier a ainsi permis l’accessibilité des marchés financiers pétroliers. Ces plateformes présentent un fonctionnement simplifié avec une ergonomie spécifiquement étudiée pour permettre même aux débutants d’investir simplement leur argent sur les cours du pétrole et faire ainsi des bénéfices tout en profitant d’une aide précieuse par le biais de différents indicateurs graphiques et autres signaux de trading directement fournis par les brokers.

C – Avenir et perspective d’évolution du trading de produits pétroliers

1 – Le pétrole, toujours incontournable

Indispensables pour répondre à la demande croissante en énergie, pétrole et gaz resteront prépondérants dans le mix énergétique de demain.

Mais la production de cette matière première deviendra de plus en plus difficile, car confrontées à des contextes géopolitiques et environnementaux défavorables, ce qui fait que dans un avenir proche, le prix de vente pourra être supérieur au coût de production du fait de la rareté des offres et des difficultés d’exploitation.

2 – Etat des réserves

Le débat sur les réserves de pétrole est redevenu au centre des préoccupations depuis plusieurs années. Ce débat est souvent réanimé car la crainte d’une pénurie revient régulièrement.

Les réserves mondiales de pétrole brut conventionnel sont de l’ordre de 180 milliards de tep, soit près d’une cinquantaine d’années de production au rythme actuel. Mais face à l’évolution des besoins expliquée ci-dessus, ces réserves vont-elles suffire ?

En plus de réserves fixes estimatives, des réserves supplémentaires (environ 100 milliards de tep) peuvent être espérées à partir de nouvelles découvertes mais également à partir d’une meilleure connaissance des gisements existants. Par ailleurs, les taux moyens de récupération de l’ordre de 30 à 35 % actuellement pourraient atteindre 50 % dans le futur et contribuer à l’augmentation des réserves. L’apport de ces réserves additionnelles dépendra du prix du pétrole et des avancées technologiques et sera sans doute étalée dans le temps. Enfin il existe des réserves supplémentaires significatives de pétrole non conventionnel.

3 – Une exploitation couteuse face à un avenir assuré

Certes, face à la multiplicité des difficultés liées à l’exploitation du pétrole, l’avenir du pétrole est assuré. Ce qui fait qui nombreux progrès techniques ont été recherchés afin de faciliter ces extractions de pétrole. Des progrès techniques qui coutent chers et qui influenceront surement le prix du baril

CONCLUSION

L’exploitation pétrolière est au centre des spéculations sur le marché boursier. Investir en pétrole est un investissement rentable, l’acheter pour revendre semble être un bénéfice assuré car c’est un produit qui ne cesse de connaître une hausse. La consommation ne cesse de s’accroitre face à la quasi nullité de la demande. Ce sont autant de bonnes raisons qui encouragent les traders à poursuivre leur trading, et encore plus, à apporter des améliorations, dont la démocratisation du trading en ligne.

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DISPOSITIONS LEGALES

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Rapport d’information déposé par la Commission des affaires économiques, de l’environnement et du territoire sur la mise en application de l’article 4 de la loi n° 2005-781 fixant les orientations de la politique énergétique… [en ligne] ; [rédigé par] Serge Poignant, Antoine Herth. Paris, Assemblée nationale, octobre 2006. 35 p. (Documents d’information de l’Assemblée nationale, n° 3397). Disponible sur le site de la Documentation française :

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ARTICLES

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[1] source des informations regroupées dans le tableau : http://questionseconomiques.com/accueil/?cat=3&paged=5

[2] [2] http://www.vie-publique.fr/actualite/dossier/prix-petrole/envolee-cours-du-petrole-conjoncturelle-ou-structurelle.html

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TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

INTRODUCTION

I – ANALYSE DU SUJET D’ETUDE : LES PRODUITS PETROLIERS, LE TRADING

A – L’activité trading

1 – Les grands principes du trading

2 – Objectifs du trading

3 – Les différents intervenants sur le marché de trading

Les acheteurs

Les traders

Les investisseurs

B – Les produits pétroliers

Le prix du pétrole : un prix en perpétuelle hausse

Le pétrole : un besoin quotidien à long terme

Le pétrole : un besoin en constante évolution

Le pétrole : la principale source d’énergie

La montée en puissance des pays d’Asie

3 – Le trading pétrolier : un trading non dépourvu de risques ?

L’influence des événements économiques

La domination du marché par les pays producteurs membres de l’OPEP.

II – ANALYSE CONTEXTUELLE : LE MARCHE BOURSIER, CADRE DE MISE EN ŒUVRE DU TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

A – Généralités sur le marché boursier

2 – La Bourse, lieu d’épargne et de financement

3 – La nécessité de la gestion de risques dans un marché boursier

B – Le trading sur le marché boursier

1 – La concrétisation de la volonté d’achat ou de vente par les contrats dans le trading pétrolier sur le marché boursier

Les produits proposés par le contrat

Réglementation des contrats conclus sur le marché boursier

C – Cadre de mise en œuvre des contrats : analyse du trading de produits pétroliers proprement dit sur le marché boursier

1 – Comment acheter concrètement du pétrole:

-La relation avec le Dollar.

-Les conflits des pays producteurs:

III – ETAT ACTUEL ET AVENIR DU TRADING DES PRODUITS PETROLIERS

A – Etat actuel du trading des produits pétroliers

B – Evolution du trading sur le marché : La démocratisation du trading avec le trading en ligne

C – Avenir et perspective d’évolution du trading de produits pétroliers

1 – Le pétrole, toujours incontournable

2 – Etat des réserves

3 – Une exploitation couteuse face à un avenir assuré

CONCLUSION

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Des produits